目前，以中小企業(yè)、小微企業(yè)為代表的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已占據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的半壁江山，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境下，融資難、融資貴往往絆住了他們前進(jìn)的腳步。另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中產(chǎn)階級(jí)數(shù)量也在不斷增加，他們卻有著強(qiáng)烈的投資欲望，這些社會(huì)資本希望有更多的渠道參與投資，于是微金融逐漸興起，并隨著與互聯(lián)網(wǎng)P2P的結(jié)合，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)出了快速發(fā)展的勢(shì)頭。

微金融雖然在整個(gè)金融體系中的業(yè)務(wù)體量相對(duì)較小，但能夠真正解決融資者迫切的資金需求，而且由于具有需求量大、融資便捷、周期短、資金分散、風(fēng)控相對(duì)有保障等潛質(zhì)，將成為產(chǎn)業(yè)藍(lán)海。

微貸起源于深圳 投融資利率體現(xiàn)普惠金融

據(jù)深圳市金融聯(lián)小額貸款股份有限公司董事長(zhǎng)李波介紹，2003年，微貸行業(yè)起源于深圳，屬于純信用的個(gè)人借貸業(yè)務(wù)，一般借貸規(guī)模在單筆50萬(wàn)元以內(nèi)，通常期限為1年期至3年期，深圳中安信業(yè)是國(guó)內(nèi)最早從事微貸的企業(yè)。目前，論規(guī)模和業(yè)務(wù)的成熟度、穩(wěn)健度，平安集團(tuán)旗下的信安易貸是領(lǐng)頭羊。

微金融貸款具有規(guī)模較小、時(shí)間較短等特點(diǎn)，并且以借款綜合月息2.3%(全行業(yè)統(tǒng)一)的合理市場(chǎng)利率為游離于商業(yè)銀行融資和民間高利貸之外的小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者和普通中低收入群體提供融資產(chǎn)品和服務(wù)，屬于真正的普惠金融概念。

十八屆三中全會(huì)首次提出“發(fā)展普惠金融”。這一全新提法意味著，政策上已經(jīng)支持普惠金融的發(fā)展，普惠金融由此成為近兩年的金融熱詞，普惠金融在改善民生，促進(jìn)共同富裕，構(gòu)建和諧社會(huì)方面正在發(fā)揮越來(lái)越大的作用。

據(jù)主要從事微貸P2P業(yè)務(wù)的聯(lián)金所首席執(zhí)行官葉文先生介紹，經(jīng)營(yíng)微貸公司單筆資金業(yè)務(wù)規(guī)模小、前期各項(xiàng)投入大、利潤(rùn)微薄，開業(yè)前三年往往會(huì)處于運(yùn)營(yíng)虧損狀態(tài)，之后隨著客戶的沉淀增多，逐漸才能盈利，所以微貸公司在深圳僅有十多家，相對(duì)于目前在深圳已批準(zhǔn)成立的116家小額貸款公司的數(shù)量規(guī)模，微貸公司數(shù)量占比僅為10%左右。在深圳，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的企業(yè)主要有信安易貸、亞聯(lián)財(cái)、中興微貸、金融聯(lián)貸等。

聯(lián)金所首席運(yùn)營(yíng)官劉哲先生同時(shí)也介紹道，微金融貸款也有其他大額貸款金融業(yè)務(wù)很多不可比擬的優(yōu)勢(shì)，那就是資金相對(duì)分散，不容易出現(xiàn)大規(guī)模壞賬風(fēng)險(xiǎn)，投資者的資金安全相對(duì)有保障，而且能輕松實(shí)現(xiàn)理財(cái)年化10%或以上的收益，因此受到了很多投資者的歡迎和青睞。

從聯(lián)金所的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，自其p2p平臺(tái)上線半年以來(lái)，公司已實(shí)現(xiàn)注冊(cè)用戶3000多名，成功放款1600多個(gè)借款項(xiàng)目，累計(jì)8200多萬(wàn)交易額的業(yè)績(jī)。據(jù)悉，目前正以成倍的速度增長(zhǎng)，相信在不久的將來(lái)其公司規(guī)模和整個(gè)微貸行業(yè)規(guī)模將快步壯大。

P2P平臺(tái)是微金融發(fā)展趨勢(shì) 以O(shè)2O模式為主流

當(dāng)下，P2P、P2C等金融模式是微金融的典型方式，并將在很長(zhǎng)一段時(shí)間成為微金融的發(fā)展趨勢(shì)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以佐證。近年，P2P平臺(tái)數(shù)量持續(xù)激增，有機(jī)構(gòu)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2013年P(guān)2P行業(yè)總交易額達(dá)1058億元，較上年200億元左右的規(guī)模增長(zhǎng)了4倍多，其中廣東、浙江等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)大省的網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量最多，成交量也最大，而廣東又以深圳為最。山東作為民間貸款利率偏高的省份，也催生了數(shù)量可觀的網(wǎng)貸平臺(tái)。

2014年初，盡管不少平臺(tái)出現(xiàn)了問(wèn)題，陷入倒閉的傳聞中，但總體來(lái)說(shuō)，投資者的熱情沒有受到太大影響。目前全國(guó)有2000多家P2P平臺(tái)中，活躍的P2P超過(guò)了350家，并正以日均三家的速度上線新平臺(tái)。

P2P平臺(tái)以小微金融為主要業(yè)務(wù)，產(chǎn)品的收益范圍一般在8%～20%，目前國(guó)內(nèi)的P2P網(wǎng)站主要有四種經(jīng)營(yíng)模式：第一種為純電商模式，以拍拍貸為代表，即平臺(tái)本身不參與交易、不提供擔(dān)保，只提供借款信息上傳和發(fā)布的平臺(tái)，借款利率由交易雙方?jīng)Q定。這種模式要求投資人需要具備一定的判斷風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，投資人承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)特別高，一旦出現(xiàn)逾期或者不良，只有依靠自身追款或承擔(dān)損失，平臺(tái)本身不承擔(dān)任何責(zé)任。第二種是債權(quán)模式。代表平臺(tái)為宜信，宜信的主要模式為債權(quán)轉(zhuǎn)讓交易模式，創(chuàng)始人唐寧或其他宜信高管提前放款給需要借款的用戶，唐寧再把獲得的債權(quán)進(jìn)行拆分組合，打包成類固定收益的產(chǎn)品，然后通過(guò)銷售隊(duì)伍將其銷售給投資理財(cái)客戶，借款人和出借人之間形成了多對(duì)多的形式，對(duì)于出借人來(lái)說(shuō)，這樣起到了風(fēng)險(xiǎn)分散的作用，但同時(shí)對(duì)平臺(tái)流動(dòng)性管理提出了更高的要求。第三種模式為引入保險(xiǎn)公司或擔(dān)保公司模式，即保險(xiǎn)公司或擔(dān)保公司通過(guò)向借款人收取擔(dān)保費(fèi)和平臺(tái)咨詢費(fèi)等方式進(jìn)行業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)。第四種為O2O模式，代表平臺(tái)是陸金所和聯(lián)金所。這種模式的特點(diǎn)是小額貸款公司+P2P平臺(tái)+擔(dān)保公司，國(guó)內(nèi)最早采用這種模式的是陸金所，目前也是業(yè)內(nèi)的老大哥，在陸金所的引領(lǐng)下，國(guó)內(nèi)采用相同模式的一批“所”類P2P平臺(tái)相繼誕生，但其中專注于微金融的只有聯(lián)金所，這類模式由專業(yè)的小額貸款機(jī)構(gòu)線下審核借款人，并由專業(yè)的融資擔(dān)保公司對(duì)通過(guò)審核的借款人提供擔(dān)保，通過(guò)審核的借款信息發(fā)布出去后由會(huì)員投資完成，整個(gè)交易流程通過(guò)第三方支付完成，其實(shí)是個(gè)線上理財(cái)和線下借款的結(jié)合。若借款人發(fā)生違約，合作的擔(dān)保機(jī)構(gòu)將先行墊付全部本息，再向借款人追償。這種本息保證模式比較符合中國(guó)人儲(chǔ)蓄型理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)，也是當(dāng)前P2P平臺(tái)的主流模式。

P2P行業(yè)雖然發(fā)展迅速，但是由于處于發(fā)展初期以及監(jiān)管缺失，行業(yè)也出現(xiàn)了諸多亂象。據(jù)聯(lián)金所首席運(yùn)營(yíng)官劉哲介紹，概括來(lái)講主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：1.承諾收益過(guò)高，高息高吸，最終導(dǎo)致平臺(tái)處于貸款利率和投資收益率倒掛狀況而出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)危機(jī)。2.發(fā)布虛標(biāo)。即有的P2P企業(yè)在自己的平臺(tái)發(fā)布虛假標(biāo)的，籌到資金后用于自己的平臺(tái)發(fā)展或轉(zhuǎn)作他用，這種做法有非法集資嫌疑，觸及監(jiān)管底線。3.分標(biāo)拆標(biāo)，期限錯(cuò)配。分標(biāo)拆標(biāo)是指將借款期長(zhǎng)的標(biāo)拆成短期標(biāo)，借款金額大的標(biāo)拆成小金額的標(biāo)，從而造成期限和金額的錯(cuò)配。這種情況下，大標(biāo)一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，投資者將會(huì)血本無(wú)歸。所以投資者還需謹(jǐn)防行業(yè)亂象，提高風(fēng)險(xiǎn)判別和防范意識(shí)。

融資難是征信惹的禍 專家支招破解發(fā)展瓶頸

深圳市金融聯(lián)小額貸款股份有限公司董事長(zhǎng)李波認(rèn)為風(fēng)控是金融之本，而征信是風(fēng)控之本，小微企業(yè)融資難、融資不便的一個(gè)重要原因是國(guó)內(nèi)征信體系不夠完善。小微企業(yè)會(huì)計(jì)信息不規(guī)范、不充分，也缺乏信用記錄，資金供應(yīng)方和中介平臺(tái)很難用常規(guī)方法評(píng)估其還款能力。另外，征信體系的不完善也讓很多在發(fā)達(dá)市場(chǎng)已有的金融創(chuàng)新和金融技術(shù)的應(yīng)用在國(guó)內(nèi)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，直接給小微企業(yè)融資帶來(lái)諸多不便。可以說(shuō)，征信是當(dāng)前微金融行業(yè)發(fā)展的最大瓶頸，要有效化解行業(yè)發(fā)展種種難題，則須推進(jìn)征信系統(tǒng)建設(shè)。李波表示，希望有關(guān)方面能加強(qiáng)征信法制建設(shè)、加大征信宣傳力度、創(chuàng)建征信信息共享科學(xué)機(jī)制、培育和發(fā)展小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)。這些努力將能營(yíng)造更好的金融環(huán)境，助力微金融行業(yè)和中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)更快更好發(fā)展。